Bitcoin – Relatieve schaarste, het nieuwe goud, het netwerkeffect en het gevaar van hacking
Deel 2
In deel 1 legde ik uit wat Bitcoin inhoudt, waarom het interessant is en waarom de prijsvorming een probleem kan zijn voor investeerders in de crypto-munt.
Hier gaan we dieper in op het fenomeen. We zullen hier de relatieve schaarste, een vergelijking met goud, het netwerkeffect en het hacking gevaar bespreken. Hierbij de link naar deel 1.
1. Bitcoin is schaars, maar er is geen schaarste aan het aantal crypto-munten die bestaan en nog kunnen ontstaan.
De ontwerper, Satoshi, heeft de wiskundige en softwarematige methoden om digitale schaarste te creëren (deels gebaseerd op werk van anderen) ontdekt en die kennis openbaar gemaakt. Hierdoor heeft hij de moeilijke problemen opgelost, waardoor elke programmeur en marketingteam nu een nieuwe crypto-munt kon samenstellen.
Dat iedereen nu in staat was om een gloednieuwe crypto-munt te creëren, was één van mijn eerste zorgen toen ik Bitcoin omstreeks 2016 een eerste keer bestudeerde.
Ondertussen zijn er begin 2025 meer dan 16.000 crypto-munten, nadat de sluisdeur van deze kennis werd geopend. Sommige zijn geoptimaliseerd voor snelheid, andere voor efficiëntie, enzovoort. De totale marktkapitalisatie is $3,47 biljoen (één biljoen is 1.000 miljard). Bitcoin heeft hierin een dominantie van ongeveer 55% en is dus veruit de belangrijkste munt. Ethereum volgt op geruime afstand met een markkapitalisatie van 12%.
In plaats van slechts één schaarse grondstof die de unieke eigenschap heeft om via een netwerk te kunnen worden getransporteerd, zijn er dus duizenden vergelijkbare producten die min of meer vergelijkbare nieuwe eigenschappen hebben. Dit zou het schaarste aspect in gevaar kunnen brengen, en dus ook de waarde van Bitcoin door deze mogelijke verwatering en de community te verdelen over meerdere producten.
Regelmatig krijg ik de vraag van vrienden: “wat denk jij van die crypto-munt, die zou wel eens een nieuwe Bitcoin kunnen worden, zou ik daar in beleggen?”. Het toont aan dat hier toch wel een klein gevaar in schuilt. Je mag de kracht van de media nooit onderschatten.
Anderzijds, deze jarenlange dominantie van Bitcoin, toont aan dat het een uitstekend product is, en duidelijk werd uitverkozen als de beste crypto-munt. De kans dat dit nog zal veranderen is volgens mij zeer klein, maar voorspellingen zijn altijd gevaarlijk. De ontwikkeling van technologie staat nooit stil. Zie maar wat Nvidia pas is overkomen.
2. Bitcoin het nieuwe goud?
Bitcoin is helemaal anders dan bijvoorbeeld goud en zilver. Er zijn slechts een handvol elementaire edelmetalen, ze hebben allemaal schaarste binnen het metaal (bijvoorbeeld er bestaat 200.000 ton geschat gedolven goud), en er is schaarste met betrekking tot hoeveel elementaire edelmetalen er bestaan en ze zijn allemaal uniek. Zilver, goud, platina, palladium, en een paar andere zeldzame en waardevolle elementen … daar houdt het mee op. De natuur maakt er niet meer.
Goud heeft enkele belangrijke voordelen tegenover Bitcoin:
Het wordt al duizenden jaren internationaal als betaalmiddel gebruikt. Bitcoin bestaat daarentegen pas 16 jaar.
Alle centrale banken ter wereld bewaren goud in hun kluizen als reserve. Stel jezelf de vraag: waarom zouden ze dat doen?
Goud is zeer waardevast, in tegenstelling tot fiatmunten die onbeperkt kunnen worden bijgedrukt. Bijvoorbeeld: een op maat gemaakt kostuum kost, uitgedrukt in goudgrammen, vandaag evenveel als honderd jaar geleden.
De waarde van goud stijgt op lange termijn mee met de inflatie. In Westerse landen hebben we decennialang nauwelijks inflatie gekend, maar in veel andere delen van de wereld is dit anders. Mensen in derdewereldlanden zien de waarde van hun fiatmunten bijna dagelijks dalen. Zij begrijpen het belang van een investering die waarde behoudt veel beter dan wij in het Westen. Misschien begint men dat hier nu ook te beseffen, wat de recente stijging van goud deels kan verklaren.
Dit laatste punt geldt ook voor Bitcoin. In landen zoals India werd de import en het bezit van goud enkele jaren geleden sterk aan banden gelegd. In de Verenigde Staten was het zelfs verboden om goud te bezitten van 1933 tot 1974.
Bitcoin heeft echter één groot voordeel ten opzichte van goud: het is veel makkelijker te transporteren. Terwijl goud fysiek verplaatst moet worden en onderhevig is aan regelgeving en controles, kan Bitcoin wereldwijd in enkele minuten worden verzonden zonder tussenkomst van overheden of banken.
3. Het netwerkeffect
Hetgeen cryptovaluta's hun potentiële waarde geeft, is hun netwerkeffect. In het geval van Bitcoin komt dat voornamelijk voort uit het ‘first-mover’ voordeel, wat leidde tot een veiligheidsvoordeel.
Een crypto-munt is vergelijkbaar met een sociaal netwerk, behalve dat het niet om zelfexpressie gaat, maar om het opslaan en overdragen van waarde. Het is niet moeilijk om een nieuwe sociale netwerkwebsite op te zetten; de code om dit te doen is inmiddels goed begrepen, iedereen kan er één maken.
Het creëren van het volgende Facebook of een ander netwerk met een miljard gebruikers is echter een bijna onmogelijke uitdaging. Een beloning van meerdere miljarden dollars wacht op elk team dat het op de één of andere manier voor elkaar zal krijgen.
Dit komt omdat een functionerende sociale netwerkwebsite zonder gebruikers of vertrouwen waardeloos is. Hoe meer mensen het gebruiken, hoe meer mensen het aantrekt, in een zichzelf versterkend netwerkeffect, en dit maakt het na verloop van tijd steeds waardevoller.
Het is relatief makkelijk om een nieuwe crypto-munt te maken sinds Satoshi de moeilijke kanten van digitale schaarste heeft opgelost en de methode voor de wereld heeft gepubliceerd, maar het is bijna onmogelijk geworden om een nieuwe te maken die betrouwbaar, veilig en waar een aanhoudende vraag naar is. Dit zijn allemaal eigenschappen die Bitcoin nu heeft.
Er blijft een gevaar dat crypto-munten verwaterd kunnen raken, maar tot nu toe behoudt Bitcoin haar belangrijke marktaandeel onder het steeds groeiende aantal cryptomunten. Waardoor het heel onwaarschijnlijk wordt dat het nog van zijn troon kan worden gestoten.
4. Hacking gevaar
Dit is volgens mij het grootste gevaar en het is reëel. Bitcoin munten worden niet op een apparaat opgeslagen. Bitcoin is een gedistribueerd openbaar grootboek en eigenaren ervan kunnen hun Bitcoins openen en verzenden van het ene digitale adres naar het andere digitale adres, zolang ze hun privésleutel hebben, die hun gecodeerde adres ontgrendelt.
Eigenaren dienen ergens hun privésleutels op te slaan. En net hier rijst een veiligheidsprobleem waar reeds menige Bitcoin eigenaar mee te maken kreeg.
Als je in Bitcoin wil beleggen, dan kan hetgeen volgt waardevol zijn.
Toegang tot een Bitcoin wallet (portefeuille) werkt dus door middel van een combinatie van cryptografische sleutels en beveiligingsmethoden. Dit zijn de drie belangrijkste aspecten:
1. Toegang sleutels
Private Key: Dit is een geheime, willekeurig gegenereerde sleutel die je toegang geeft tot je Bitcoin. Het is cruciaal om deze privé te houden, omdat degene die deze sleutel bezit, volledige controle heeft over je wallet.
Public Key: Dit is een afgeleide sleutel van de private key en dient als een soort "adres" waar anderen Bitcoin naar kunnen sturen. Deze kun je delen zonder risico.
2. Seed Phrase
Een seed phrase (ook wel recovery phrase of herstelzin genoemd) is een reeks van 12, 18 of 24 woorden die wordt gegenereerd wanneer je een wallet aanmaakt. Deze woorden vormen een menselijke leesbare back-up van de private key.
3. Beveiligingstips
Bewaar het veilig: Deel je seed phrase nooit met iemand, en sla het offline op, bijvoorbeeld op papier in een kluis. De laatste jaren gebeurden er vele drama’s omdat computers werden gehackt. Laat ook nooit iemand je computer overnemen online als je seed phrase of private key erin vermeld staat! De kans is groot dat spyware zal worden geïnstalleerd zonder dat je dit beseft en je seed phrase of private key zal dan worden gestolen. Ik ken verschillende mensen die zo alles hebben verloren.
Verlies: Als je jouw seed phrase kwijtraakt, kun je jouw wallet normaal gezien niet meer herstellen, en verlies je de toegang tot al je cryptocurrencies.
Mijn voorlopige conclusie
Bitcoin heeft enkele unieke eigenschappen die het tot een bijzonder en waarschijnlijk blijvend cryptovaluta maken. Net als bij de meeste investeringsproducten wordt de waarde grotendeels bepaald door de perceptie van mensen.
Door de extreem hoge volatiliteit en het risico op hacking zie ik Bitcoin voorlopig niet als een echt veilige waarde-investering. Wel is het een markt waarin je uitstekend kunt handelen met trendsystemen, dankzij de sterke op- en neerwaartse bewegingen. Dit biedt interessante kansen om winst te maken.
Veel mensen steken al hun spaargeld of een groot deel van hun vermogen in Bitcoin, wat ik als een risicovolle strategie beschouw. Diversificatie is essentieel: ik raad aan om ook in andere activa te investeren en niet meer dan 10% van je vermogen in Bitcoin te stoppen. Mocht het misgaan, dan blijft de schade beperkt.
Aankopen en verkopen zou ik enkel doen met behulp van ons Lange Termijn TTC-systeem, dat beschermt tegen grote verliezen. Sinds het ontstaan van Bitcoin heeft dit systeem uitstekende resultaten geboekt. Op dit moment zou ik pas kopen na een significante correctie en duidelijke bodemvorming, tenzij Bitcoin een langere consolidatieperiode doormaakt rond het huidige niveau en vervolgens uitbreekt naar boven.
Onze dagelijkse handel in Bitcoin laat zien dat de koers sterk samenhangt met de globale liquiditeit. Ook aandelenindices vertonen volgens mij een hoge correlatie met deze wereldwijde liquiditeitsstromen.
Dit zijn cruciale inzichten voor actieve handelaren, en ik zal hier in een volgend artikel dieper op ingaan.